트럼프, 연준의장 케빈워시 지명의 진짜 진실

📌 트럼프의 연준 의장 케빈 워시 지명으로 인한 주식 시장의 폭락과 회복 과정은?

 

트럼프가 금리 인하를 기대하며 케빈 워시를 지명했으나, 시장은 그를 강력한 매파로 오해하여 유동성 위축을 예상, 자산 시장이 폭락했습니다. 하지만 곧 시장이 워시의 실제 포지션을 재해석하며 유동성 문제가 없음을 확인, 주가는 폭락 이전보다 더 상승하며 회복했습니다.

 

 

💡 케빈 워시가 매파로 오해받은 이유는?

 

과거 연준 이사 시절 양적 완화에 강하게 반대하며 연준 역할 축소를 주장했기 때문입니다.

트럼프의 연준 의장 지명으로 자산 시장이 하루 만에 '천당과 지옥'을 오간 이유를 명쾌하게 분석합니다. 케빈 워시의 과거 행보와 시장의 오해를 파헤쳐, 앞으로 유동성 장세가 어떻게 전개될지 실질적인 예측 근거를 얻을 수 있습니다. 하루 만에 폭락과 급반등을 겪은 시장의 진짜 힘과 방향성을 이해하고 싶은 투자자라면 반드시 확인해야 할 핵심 해설입니다.

 

 

1. 트럼프의 연준 의장 지명과 시장의 급변동 분석

 

트럼프가 케빈 워시를 연준 의장으로 지명하자 시장이 폭락했다가 다음 날 급반등하는 극심한 변동성을 보였으며, 이는 유동성 장세에 대한 오해에서 비롯되었다.

 

 

1.1. 시장의 혼란과 급변동 상황

 

1. 케빈 워시 지명과 시장의 초기 반응
   1. 트럼프가 연준 의장으로 케빈 워시를 지명했다.
   2. 많은 투자자는 워시가 금리 인하에 우호적일 것이라 예상했으나, 실제 시장은 폭락했다.
   3. 이는 최 앵커가 예상했던 논리(금리 인하 기대 → 주가 상승)와 정반대되는 현상이었다.

1. 하루 만에 발생한 자산 시장의 극심한 변동
   1. 어제(지명 발표일) 자산 시장은 어마어마하게 폭락했다.
      1. 금은 하루 만에 30% 폭락하는 등 역사적으로 드문 수준의 붕괴 수준을 보였다.
      2. 코인 시장도 8만 선이 무너지는 등 자산 시장 전반이 하락했다.
   2. 오늘(다음 날) 코스피는 어제 하락분을 회복하고도 6.45% 상승하며 5,268을 기록했다.
   3. 코스닥도 1140선을 회복하며 3.87% 올랐고, 삼성전자와 하이닉스도 큰 폭으로 상승했다.
   4. 이처럼 하루 만에 천당과 지옥을 오가는 상황이 발생했으며, 이를 이해하는 것이 핵심이다.

 

 

1.2. 한국 증시 상승의 세 가지 근거

 

1. 과거 증시 상승을 이끈 세 가지 주요 요인
   1. 유동성: 돈이 넘쳐흘러야 자산을 살 수 있는 기본 토대이다.
   2. 실적: 삼성 반도체 등 기업들의 실적이 뒷받침되었다.
   3. 정부의 시장 정상화 믿음: 이재명 정부의 시장 개혁에 대한 기대감이 있었다.

1. 어제 시장 폭락의 유일한 원인 분석
   1. 어제 폭락 전날과 비교하여 실적이나 정부 정책에 변화된 요인은 없었다.
   2. 유일하게 달라진 것은 연준 의장 지명뿐이다.
   3. 따라서 이번 폭락은 연준 의장 지명이 첫 번째 요인인 유동성을 어떻게 타격했는지를 보는 것이 핵심이다.

 

2. 케빈 워시 지명에 대한 시장의 오해와 실제 분석

 

 

시장은 워시를 금리 인하에 비협조적인 '매파'로 오해하여 유동성 축소를 우려했으나, 실제로는 트럼프의 의도에 맞는 인물로 해석해야 한다.

 

 

2.1. 시장의 초기 반응: 매파 임명과 유동성 우려

 

 

1. 기존 후보군과 워시의 차이
   1. 기존 후보들은 트럼프의 의중대로 금리 인하를 할 것이라 예상되는 인물들이었다.
   2. 그러나 지명된 케빈 워시는 과거 양적 완화(돈 풀기)에 강력히 반대했던 인물이다.
   3. 워시는 연준의 역할 축소와 금리 조정을 통한 경제 개입에 비판적이었다.

1. 시장 해석과 자산 시장의 연쇄 반응
   1. 시장은 워시를 '매파(긴축 선호)'로 해석했고, 유동성이 곧 마를 것이라고 판단했다.
   2. 유동성 축소 우려로 인해 레버리지가 큰 섹터가 가장 먼저 타격을 받았다.

1. 금/은 폭락과 증시 하락의 메커니즘
   1. 금과 은은 안전 자산이지만, 기록적인 상승세로 인해 투자 자산 및 레버리지 기능이 믹스되어 있었다.
   2. 유동성 축소 신호가 잡히자 빚을 내 투자한 사람들이 추가 자금 투입이 어려워지면서 가격 유지가 불가능해졌다.
   3. 결정적으로 중국과 미국에서 금/은 거래 시 증거금 비율을 높이는 조치가 겹쳤다.
   4. 레버리지가 많은 상품은 가격 하락 시 마진콜(원금 보충 요구)이 발생하며 강제 매도가 일어났다.
   5. 마진콜을 메우기 위해 투자자들이 다른 자산에서 현금을 마련해야 했고, 이 과정에서 아시아 증시(특히 한국 증시)에서 돈이 빠져나가면서 연쇄적인 하락(검은 월요일)이 발생했다.

 

2.2. 시장의 재해석과 유동성 재확인

 

 

 

1. 개인 투자자의 대규모 순매수
   1. 외국인이 매도했음에도 불구하고, 한국의 개인 투자자들이 5조 원 이상을 순매수하는 용감한 모습을 보였다.

1. 논리적 의문 제기와 시장의 오해 해소
   1. 투자자들이 내일 더 빠질 위험에도 불구하고 매수한 것은 워시가 매파가 아닐 것이라는 믿음 때문이다.
   2. 투자자들이 가져야 할 올바른 질문은 "트럼프가 파월을 싫어해서 임명했는데, 왜 매파를 임명했겠는가?"였다.
   3. 시장은 이 질문에 답을 찾지 못하고 일단 놀랐으나, 결국 워시가 매파가 아니라는 판단으로 돌아섰다.

 

3. 케빈 워시의 배경과 향후 시장 영향 예측

 

 

케빈 워시는 젊고 유능하며 강력한 공화당 및 월가 인맥을 가진 인물로, 연준 역할 축소에는 동의하지만 유동성 공급 자체를 막을지는 미지수이다.

 

 

3.1. 케빈 워시의 인적 배경 및 경력

 

 

 

1. 개인적 배경
   1. 1970년생으로 나이가 젊으며 유대인이다.
   2. 스탠퍼드에서 공공 정책을 전공하고 하버드 로스쿨을 졸업했으나 변호사 시험을 보지 않았다.
   3. 이후 비즈니스 스쿨을 거쳐 모건 스탠리에 입사하여 32세에 부사장까지 올랐다.
   4. 그는 금수저이며, 부인은 화장품 회사 상속녀로 막대한 자산을 보유하고 있다.
   5. 이로 인해 그는 최상류층 인맥과 월가 인맥을 모두 갖추고 있다.

1. 정치적 라인 및 연준 이사 경력
   1. 부시 정부에서 젊은 나이에 수석 보좌관을 지내며 공화당 라인에 포지션이 엮여 있음을 보여준다.
   2. 부시 대통령에 의해 35세에 연준 이사로 지명되었다.
   3. 연준 이사 재임 시기(버냉키 의장 시기)에는 오바마 라인으로 갈아타며 정책에 호흡을 맞추는 모습을 보였다.

 

3.2. 과거 발언의 재해석과 시장의 재정비

 

 

 

1. 과거 양적 완화(QE)에 대한 강력한 반대
   1. 금융 위기 당시 돈을 푸는 양적 완화(QE1) 정책에 대해 "나중에 인플레이션 책임질 것"이라며 강력히 반대했다.
   2. 이 때문에 그는 '매파'라는 타이틀을 얻었으며, 반대가 너무 심해 임기 중도에 연준 이사를 그만두기도 했다.

1. 현재 시장의 해석과 향후 전망
   1. 트럼프 지명 직후 시장은 그를 강력한 매파로 보고 폭락했으나, 이는 그때그때 상황에 맞춰 포지션을 바꿀 수 있는 인물이라는 점을 간과한 것이다.
   2. 트럼프는 자신의 뜻에 맞는 사람을 임명했으며, 금리 인하 경로에 이상이 없을 것이라는 해석이 힘을 얻었다.
   3. 시장은 폭락 후 세 가지 방향으로 갈릴 수 있다.
      1. 추가 조정 가능성 (조정 명분으로 하락)
      2. 반등 (진폭의 절반 회복)
      3. 완전 회복 (떨어진 폭을 완전히 회복)
   4. 현재처럼 떨어진 폭을 완전히 회복하고 위로 올라가는 것은 시장의 힘이 여전히 세다는 것을 반증한다.

 

3.3. 유동성 재확인과 워시의 향후 역할 예측

 

 

1. 유동성 관련 자금 흐름 재확인
   1. 주식 시장에 들어오려는 예탁금(총알)이 100조를 넘어 104조를 돌파하며 오히려 더 유입되고 있다.
   2. 외국인 매도에도 불구하고, 장기 자금 및 패시브 자금은 계속 유입되고 있다.
   3. 이는 유동성 측면에서 여전히 문제가 없다는 것을 재확인시켜 주었다.

1. 워시의 연준 역할 축소론과 유동성 공급 전망
   1. 워시 문제는 완전히 끝난 것이 아니며, 그는 연준의 역할이 너무 크다는 점을 비판해왔다.
   2. 시중에 돈이 풀리는 메커니즘 중 양적 완화(QE)는 연준이 국채를 사들이는 행위인데, 워시는 이 역할 축소를 주장해왔다.
   3. 시장 예상은 금리 인하는 트럼프 말을 들을 것이나, QE(양적 완화)를 풀지 않을 것이라는 쪽으로 기울고 있다.
   4. 워시는 트럼프의 신복인 재무장관(대센트)과 라인이 엮여 있어, 트럼프 정부 입장에서 연준 기능 축소에 합의할 가능성이 높다.
   5. 하지만 시장은 워시가 QE를 완전히 멈출지에 대해서는 아직 의문을 남겨두고 있다.
   6. 필자는 트럼프가 금리 인하와 돈 풀기를 모두 원하기 때문에 워시가 이를 완전히 막기는 어려울 것으로 본다.

1. 결론적 해석
   1. 케빈 워시가 일으킨 연준 역할론과 향후 금리/QE 방향성은 1년 내내 지켜봐야 할 주제이다.
   2. 필자는 케빈 워시가 트럼프가 시키는 대로 할 사람일 가능성이 높다고 판단한다.

 

 

 

https://www.youtube.com/watch?v=oQkTDDeSahU