11강, 주식 아가방 #겸손은힘들다

 

 

📌 주가 급락에도 흔들리지 않는 '주린이'가 되기 위해 알아야 할 핵심 지표는 무엇인가?

 

주가 급락에도 흔들리지 않는 '주린이'가 되기 위해서는 PBR(주가 순자산 비율)과 PER(주가 수익 비율)이라는 핵심 지표를 이해하고 활용 해야 합니다

 

💡 PBR과 PER은 각각 무엇을 의미하는가?

지표	의미	기준
PBR	회사의 총자산 대비 주가 수준을 나타내며, 현재 가치에 가깝습니다	1 이하 저평가, 1 이상 미래가치 선반영
PER	회사의 연간 수익 대비 주가 수준을 나타내며, 미래 가치에 가깝습니다	10이하 저평가

 

📌 주가 급락에도 흔들리지 않는 '주린이'가 되기 위해 알아야 할 핵심 지표는 무엇인가?

 

주식 초보자를 위한 실전 투자 감각을 길러주는 이 콘텐츠는, 막연했던 주식 투자의 개념을 명확한 가치 판단 기준으로 바꿔줍니다. 주식 노트 작성법과 같은 구체적인 숙제 검토를 통해, 단순한 정보 습득을 넘어 '내가 무엇을 모르는지'를 깨닫는 과정의 중요성을 강조합니다. 특히, 주식의 '가격'과 '가치'를 구분하는 본질적인 관점과 더불어, 어렵게만 느껴졌던 PBR과 PER 지표를 일상생활 속 비유로 풀어내어 누구나 쉽게 기업의 가치를 평가할 수 있도록 돕습니다. 단기적인 시장 변동에 일희일비하기보다 큰 흐름을 읽고 자신만의 투자 원칙을 세울 수 있는 실질적인 인사이트를 얻고 싶다면 이 콘텐츠가 명쾌한 해답이 될 것입니다.

 

1. 지난주 숙제 검사 및 결과 확인

 

지난 강의에서 내준 두 가지 숙제에 대한 검토가 이루어졌다. 아가방 1호 학생(막내피디)은 숙제를 매우 잘 수행하여 칭찬받았다.

1.1. ETF 종목 선정 숙제 검사

1. 숙제 내용: 코스닥 ETF 바구니에 많이 들어있는 IT 종목 중 효자 종목을 찾아 구매하는 것이었다.
2. 학생의 수행:
   1. 학생은 여러 ETF 바구니에 공통적으로 포함된 종목을 찾아 한 주를 구매했다.
   2. 구매한 종목은 공개하지 않았다.
   3. 다른 사람들이 이야기하는 종목이 아닌, 배운 대로 '자주 보이는 과일'을 기준으로 찍어서 선정했다고 밝혔다.
3. 전문가 평가:
   1. 전문가는 학생이 종목을 매우 잘 찍는다고 평가했다.
   2. 현재 학생의 포트폴리오에는 배당주 중 연습용으로 고른 개별 종목 하나와 ETF 과일 바구니에서 선정한 개별 종목 하나, 총 두 개의 개별 종목이 포함되어 있다.
   3. 두 종목 모두 전문가들에게 잘 골랐다는 칭찬을 받았다.
   4. 현재 평가 손익은 13만 8천원이다.
   5. 학생은 현재 투자의 목적이 감을 찾고 본인만의 관점을 찾아가는 것이라고 밝혔다.

1.2. 주식 노트 작성 숙제 검사

1. 숙제 내용: 주식 노트를 작성하는 것이었다.
2. 학생의 노트 내용:
   1. 종목: 타이거 200 (예시)
   2. 매수 이유: 이재명 대통령이 코스피 5천 간다고 했기 때문이며, 잘 안 되면 이재명 탓을 하려고 한다고 기록했다.
   3. 매수 정보: 8월 5일 매수했다.
   4. 손절 계획: 10%가 떨어지면 손절하라는 지시에 따라 매수가의 10프로가 하락되면 손절할 것이라고 기록했다.
   5. 주가 상승 이유 분석: 주가가 오르고 있는 이유를 찾아보았으나 어렵다고 느끼며 '모름'이라고 기록했다.
   6. 추정 이유: 이재명 정부의 증시 활성화 정책으로 인한 투자의 기대감이 오르지 않았을까 추정했다.
3. 전문가 피드백 및 수정 사항:
   1. ETF 손절 금액: 지수 대비 ETF는 지수와 연동되므로 손절은 없다. 지속적으로 매수하는 것이 바람직하다.
   2. 주가 변동 이유 찾기: 주가 변동 이유를 찾는 과정에서 투자 감각이 생긴다.
      • 학생은 이유를 찾는 데 오래 걸리지 않았다고 말했지만, 용어가 어려워 이해는 못 했다고 밝혔다.
      • 이유를 모르면 오래 걸리지 않는다는 점을 지적하며, 기록으로 남기는 것은 큰 의미가 있다고 강조했다.
   3. 노트 작성 시간: 학생은 일기 쓰듯이 하는 것이라 시간이 오래 걸리지 않는다고 답했다.
   4. 노트 작성의 의의:
      • 기록으로 남기는 것은 매우 큰 의미가 있다.
      • 내용과 분량이 적당하며, 너무 많이 쓰면 일이 될 수 있으므로 즐거운 마음으로 매일 조금씩 적는 것이 중요하다고 설명했다.
      • 살 때부터 팔 계획과 손절 금액을 적는 것은 매우 좋은 투자 습관이다.
      • 개별 주식에 감정 이입을 하지 않고, 헤어질 조건을 미리 정해놓는 것이 주식 투자에 있어 중요하다고 강조했다.
      • 이러한 과정을 통해 주식에 대한 자신만의 관점이 생길 것이라고 언급했다.
4. 학생의 깨달음: 노트를 적으면서 자신이 무엇을 모르는지조차 몰랐다는 사실을 깨달았다고 밝혔다.

2. 한국 주식 시장 현황 및 투자 관점

현재 한국 주식 시장의 상황과 올바른 투자 관점에 대해 설명했다.

1. 이재명 대통령의 발언: 이재명 대통령이 미국 방문 시 외국인 투자자들에게 한국 주식에 투자하라고 권유하며, 내심으로는 한국 국민들이 먼저 투자하기를 바란다고 말했다.
2. 국민과 외국인의 상반된 움직임:
   1. 현재 코스피 시장이 계속 오르고 있음에도 불구하고, 한국 국민들은 주식을 팔고 있다.
   2. 개인 투자자들은 11조 원 이상을 코스피에서 순매도했다.
   3. 반면, 외국인들은 한국 주식을 꾸준히 사고 있으며, 한국 주식 시장이 대세 상승할 것이라고 보고 있다.
3. 올바른 투자 자세: 전문가들은 이전에 주식이 빠졌을 때 매수하라고 조언했으며, 이는 큰 흐름을 보고 투자해야 한다는 맥락과 일치한다.
4. 주가 그래프 분석:
   1. 매일의 주가 등락률(주황색 그래프)만 보면 단기적인 변동에 일희일비하게 된다.
   2. 하지만 주식 시장의 본질은 장기적인 큰 흐름(검정색 그래프)을 읽는 데 있다.
   3. 예를 들어, 2025년 4월부터 지수는 지속적으로 상승할 것으로 예상되므로, 큰 흐름을 읽는 것이 중요하다.

3. 기업 가치 평가 지표: PBR과 PER

주식 투자에서 기업의 가치를 평가하는 핵심 용어인 PBR과 PER에 대해 쉽고 자세하게 설명했다.

3.1. 가격과 가치의 구별

1. 투자의 출발점: 투자는 가격(Price)과 가치(Value)의 차이를 구별하는 것에서 시작한다.
2. 투자 원칙: 가격보다 가치가 높아야 진정한 투자라고 할 수 있다.
3. 개념 정의:
   • 가격(Price): 내가 지불해야 할 것 (Pay)
   • 가치(Value): 내가 얻을 수 있는 것 (Get)
4. 가치 판단 기준: 투자에서는 가치가 가격보다 커지는 것을 판단할 수 있는 기준이 필요하며, 현재 주식 시장에서 거래되는 가격이 실제 회사의 가치보다 어느 정도 평가되어 있는지를 측정하는 것이 중요하다.

3.2. PBR (주가 순자산 비율) 개념 설명

PBR은 기업의 현재 가치를 평가하는 지표이다.

1. 정의: PBR은 주가 순자산 비율을 의미한다.
2. 쉬운 비유:
   1. 최피디의 전 재산이 300만 원이라고 가정한다.
   2. 이 사람을 주식으로 바꿔 팔기 시작할 때, 출발 가격은 300만 원이 되는 것이 정상이며, 이때 PBR은 1이다.
3. PBR 수치 해석:
   1. PBR이 1보다 낮을 경우:
      • 전 재산이 300만 원인데 주식 시장에서는 300만 원보다 낮게 거래되는 경우이다.
      • 이는 회사가 가진 자산에 부정적인 요소가 있거나, 미래에 자산 가치가 감소할 것이라고 시장이 판단하기 때문이다.
      • 예를 들어, 빚이 많거나, 현재 자산이 미래에 사라질 가능성이 있는 경우이다.
   2. PBR이 1을 넘어갈 경우:
      • 전 재산이 300만 원인데 주식 시장에서는 400만 원, 500만 원 등 더 높게 거래되는 경우이다.
      • 이는 시장이 이 회사의 미래 가치를 높게 평가하고 있음을 의미한다.
      • 예를 들어, 곧 알바비가 들어오거나, 승진으로 월급이 올라갈 예정인 경우와 같다.

3.3. PER (주가 수익 비율) 개념 설명

PER은 기업의 미래 가치를 평가하는 지표이다.

1. 정의: PER은 주가 수익 비율을 의미한다.
2. 쉬운 비유:
   1. 최피디가 1년에 1억 원을 번다고 가정한다.
   2. 이 사람을 주식으로 바꿨을 때 시가총액이 10억 원이 되었다면, PER은 10배가 된다.
3. PER 수치 해석:
   1. PER이 10배일 경우: 현재 주가를 유지하려면 회사가 10년 동안 지금과 같은 수익을 벌어야 한다는 의미이다.
   2. PER이 100배일 경우: 현재 주가를 유지하려면 회사가 100년 동안 지금과 같은 수익을 벌어야 한다는 의미이다.
      • 이는 매우 고평가되었다고 볼 수 있으며, 이 회사가 조만간 엄청난 돈을 벌어들일 것이라는 미래에 대한 기대감이 주가에 반영된 것이다.
      • 반대로, 거품이 끼어있거나 고점일 수 있다는 판단을 할 수도 있다.

3.4. PBR과 PER 활용법

1. 가치 판단 기준: PBR은 현재 가치를, PER은 미래 가치를 판단하는 기준이 된다.
2. 대한민국 주식 시장의 특징: 대한민국 주식은 미래 가치보다 PBR이 1이 안 되는 등 현재 가치조차 저평가되고 있는 상황을 보여준다.
3. 비교 분석: PBR과 PER 지표는 같은 업종의 비슷한 회사들끼리 비교해 볼 때 더욱 유용하다.
   • 이를 통해 어떤 회사가 상대적으로 저평가되어 있는지 알 수 있다.
4. 정보 확인 방법:
   1. KRX 정보 데이터 시스템에서 종목을 검색하면 PER과 PBR 지표를 확인할 수 있다.
   2. 삼성전자 vs. TSMC 비교:
      • 삼성전자: PER 16.8배, PBR 1.4배
      • TSMC: PER 23배이상, PBR 7배이상
      • 이것만 보면 삼성전자가 TSMC에 비해 상대적으로 저평가되어 있다고 판단할 수 있다.
      • 단, 저평가가 반드시 주가 상승을 의미하는 것은 아니며, 회사의 본질적인 가치 변화가 있을 때 주가도 상승할 수 있다.
      • 예를 들어, 삼성전자가 TSMC처럼 시스템 반도체 분야에서 큰 이익을 내기 시작하면 PBR 7배까지 주가가 오를 수도 있다.

4. 다음 주 숙제

다음 주 숙제는 두 가지이다.

1. 용어집 작성: 주식 노트 뒤에 궁금한 용어를 두 개만적어 용어집을 만든다.
2. 개별 종목 분석: 현재 가지고 있는 개별 종목 두 개의 PER과 PBR을 확인하고, 업종 평균과 비교하여 해당 종목이 어떻게 평가받고 있는지 판단해 본다.

 

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