22강, 주식 아가방 #겸손은힘들다

📌 '주식 아가방' EP.22에서 2026년 한국 주식 시장의 코스피 전망은?

 

 

박시정 경제 평론가는 코스피 5,500까지의 지속적인 상승을 전망합니다.

 

 

💡 코스피 상승을 전망하는 주요 근거는?

 

 

• AI 관련 글로벌 성장세(반도체 중심)
• 주식 시장 정상화(상법 개정, 정부 정책)
• 한국 주식 시장의 저평가 해소(외국인 매수 유입)

 

 

2025년 코스피 5,500 상승 전망의 핵심 근거와 리스크 대응법을 깊이 있게 다룬 콘텐츠입니다. AI 관련 반도체 성장과 주식 시장 정상화라는 두 축을 중심으로 과거 시장 사이클과의 유사점을 통해 상승론의 근거를 제시하며, 환율 등 반대 시나리오 발생 시 대형주 중심의 ETF 투자 전략을 구체적으로 제시합니다. 투자의 방향성을 설정하고 시장의 거품론에 대비하며, 주식 초심자도 실질적인 자본 소득을 창출할 수 있도록 돕는 실용적인 인사이트를 얻을 수 있습니다.

 

 

 

1. 주식 아가방 22회차: 2025년 코스피 5,500 전망 및 투자 전략

 

 

 

1.1. 출연진 및 막내 PD의 주식 투자 시작 과정

 

 

 

1. 방송 소개: 주식 아가방 22번째 시간이며, 박시정 경제 평론가, 이광수 광선의 복덕방 대표, 주진이, 최소용 PD, 그리고 막내 PD가 함께 출연하였습니다.
2. 막내 PD의 투자 경험: 막내 PD는 주식 투자를 전혀 모르다가 아가방 시작 후 투자를 시작하였으며, 8월 5일에 처음으로 ETF를 한 주 매수한 것이 시작이었습니다.
   1. 처음에는 ETF 한 주(몇만 원 정도)를 매수하는 것부터 시작하였습니다.
   2. 현재까지 투입한 총 규모는 1천만 원에 달성했습니다.
3. 투자 규모 증대의 중요성: 투자를 시작하는 초심자의 경우, 수익률보다 규모를 늘리는 것이 중요하며, 투자를 통해 소비와 저축 패턴이 달라지는 선순환을 만들 수 있습니다.
   1. 투자는 손실이 당연히 발생하므로, 손실에 대한 두려움 때문에 한 발짝도 나아가지 못해서는 안 됩니다.
   2. 투자 방법과 시장 상황을 잘 따라가면 쉽게 돈을 벌 수 있다는 생각으로 투자에 임하고 있습니다.
4. 막내 PD의 현재 성과: 현재까지 수익률은 4.74%이며, 이번 주에는 살짝 하락했으나 지속적으로 봤을 때는 오르고 있는 상황입니다.

 

1.2. 2025년 주식 시장 전망 및 코스피 5,500 근거

 

 

1. 전망의 중요성: 투자 방향성을 설정하기 위해서는 전망이 필요하며, 전망이 틀릴 것이라 생각하여 전망 자체를 하지 않는 것은 투자 방향성 설정에 방해가 됩니다.
2. 결론적 전망: 2026년 전망에서 코스피의 지속적인 상승을 전망하며, 개인적인 전망으로는 코스피 5,500까지 상승할 것으로 예상합니다.
   1. 대부분의 증권사 및 애널리스트 전망치는 4,500에서 5,000 포인트 수준이므로, 이보다 높게 보는 것입니다.
3. 상승 전망의 핵심 근거 (두 가지):
   1. AI 관련 글로벌 성장 지속: 대한민국 기업, 특히 반도체와 AI 인프라 회사들의 상승폭이 클 것으로 예측되며, 반도체가 한국 주식 시장에서 차지하는 비중이 약 30%이므로 반도체 주가 상승은 지수 상승으로 이어집니다.
   2. 주식 시장 정상화: 상법 개정 및 종부, 민주당에서 추진하는 주식 시장 정상화가 제대로 정착되어 변화를 일으키면 상승 가능성이 있다고 봅니다.
4. 과거 시장 사이클과의 유사성 분석 (2003년~2007년): 과거와의 비교는 투자에서 매우 중요하며, 사람은 변하지 않아 사이클이 반복되기 때문입니다.
   1. 현재의 시장 상황은 2003년부터 2007년까지의 유사한 시장 상황으로 전망하고 있으며, 당시 코스피는 180% 상승했습니다.
   2. 2003~2007년 상승의 세 가지 이유와 현재 상황의 유사성:
      1. 과거: 중국의 고성장에 따른 중후장대 회사를 중심으로 주가 크게 상승 (예: 조선업 10배 상승).
      2. 현재: 중국 고성장과 비견할 만한 AI 분야의 성장이 그 역할을 할 것으로 예상합니다.
      3. 과거: 1997/98년 IMF 이후 한국 기업들이 구조 조정을 끝내며 펀더멘털이 좋아짐.
      4. 현재: IMF 이후 구조 조종 완료처럼 주식 시장이 정상화되고 법이 바뀌는 등의 변화가 예상됩니다.
      5. 과거: 한국 주식 시장이 저평가되어 외국인들이 대거 매수.
      6. 현재: 한국 주식이 가장 싸서 외국인들이 대거 매수할 상황이 똑같이 전개될 것으로 예상합니다.
5. 전망 요약: 주요 수출 기업이나 관련 섹터 회사들이 정상적으로 평가받고 실적에 시장이 호응하는 정도만으로도 현재보다 25% 상승한 5,000선은 충분히 달성 가능합니다.

 

 

1.3. 상승 시나리오에 대한 반대 리스크 검토 및 대응 전략

 

 

 

1. 반대 시나리오 검토의 필요성: 전망대로 가지 않을 경우를 대비하여 반대 시나리오(리스크 파트)를 생각해 볼 필요가 있습니다.
2. 리스크 요소 1: AI 거품론 및 노이즈: AI 분야 성장이 지속되지 않고 노이즈가 생겨 증시에 충격이 오는 상황을 생각할 수 있습니다.
   1. 거품론 분석: 과거 IT 버블(닷컴 버블)과는 달리, 현재 AI 산업은 B2B(기업 대상)이며 실질적으로 돈을 버는 기업들이 나오기 시작하므로 산업 전체가 망할 가능성은 낮습니다.
      1. 대응 방안: 만약 거품론이 노이즈 차원에서 가능할 수 있다고 판단하여 대세적 성장에 베팅한다면, 개별 기업보다는 지수 ETF에 투자하는 방안을 고려할 수 있습니다.
      2. 대안: 또는 옥석 가리가 충분하다고 본다면, 리딩하는 회사 위주로 선별 투자할 수 있습니다.
3. 리스크 요소 2: 환율: 환율은 외국인 수급에 큰 영향을 미치는 국내적 리스크입니다.
   1. 환율과 외국인 매수: 환율이 잡히지 않으면 외국인들의 매도 압박이 세지는데, 한국에서 수익을 벌어도 환차손 때문에 손해를 볼 수 있기 때문입니다.
   2. 환율 전망: 장기적인 관점에서 환율은 조금씩 떨어질(안정될) 확률이 높다고 판단하고 있습니다. (빠르게 올랐기 때문에 안정될 가능성이 높다고 보지만, 근거가 약하다는 지적도 있음).
   3. 정보 과부하 경계: 투자를 할 때는 투머치 인포메이션(Too much information)이 오히려 방해가 되므로, 상황을 단순하게 보는 긴 호흡이 필요합니다.

 

 

1.4. 상승 전망 시 투자해야 할 대상 및 대형주 중심 전략

 

 

 

1. 핵심 투자 방향: 전망대로 지수가 오른다고 보았을 때 무엇을 투자해야 하는지가 중요합니다.
   1. 투자 대상 1: 지수 ETF에 지속적으로 투자합니다.
   2. 투자 대상 2: AI 관련 분야를 중점적으로 봅니다.
   3. 투자 대상 3: 대형주 중심으로 투자를 해야 합니다.
2. 대형주 중심 투자의 이유 (이머징 마켓 특징):
   1. 일본과 대만 지수가 2019년부터 크게 상승할 때, 시가총액 상위 다섯 개 종목의 비중이 올라갔습니다.
   2. 이는 이머징 국가나 미국보다 시가총액 규모가 적은 나라의 특징적인 현상이며, 시장이 오를 때는 대형주가 더 많이 오르는 경향이 있습니다.
3. 투자 시 유의점: 처음 투자할 때 나만 아는 새로운 것을 발굴하려 하면 망하는 길이며, 투자는 발명이 아니므로 지루하더라도 대형주 중심으로 투자해야 합니다.
4. 외국인 투자 패턴: 외국인이 한국 주식에 투자할 때 가장 규모가 큰 펀드는 iShares MSCI 한국 ETF입니다.
   1. 외국인들은 전체 시가총액에서 차지하는 비중보다 삼성전자나 SK하이닉스 같은 대형주를 훨씬 더 많이 보유하고 있습니다.
   2. 이는 외국인이 살 때 대형주로 그냥 산다는 것을 의미하며, 한국 투자자들도 이를 따라 들어가는 것이 가장 현명한 방법입니다.
   3. 만약 한국 투자자들이 외국인보다 특정 종목에 적게 투자하고 있다면, 그 부분에는 의문(Question)이 있는 것으로 볼 수 있습니다.

 

 

 

 

1.5. '진보를 위한 주식 투자' 서적 소개 및 자본 소득에 대한 견해

 

 

 

 

1. 신간 소개: 이광수 대표가 집필한 '진보를 위한 주식 투자' 책을 소개합니다.
   1. 집필 의도: 주식 시장이 오르지만 주식 편차가 너무 커서, 자산이 적거나 대다수 사람들은 계좌는 있어도 투자는 적게 하는 주식 격차를 줄이고 싶어 집필했습니다.
   2. 책의 내용: 주식에 대해 알고 한국 주식 시장과 투자 방법을 알려주며, 특히 '아가방'에서 배운 내용이 책 안에 포함되어 있어 처음 하는 사람들도 안전하게 배울 수 있게 구성되었습니다.
   3. 마음가짐: 주식 투자 시 "손해 나면 어떡하죠?"로 시작하면 아무것도 시작하지 못하므로, 마음가짐을 바꾸는 것이 중요하다고 강조합니다.
2. 자본 소득과 부동산/주식 비교:
   1. 과거 기자들은 주식을 '합법적인 도박판'으로 생각했지만, 자본주의에서 투자는 부동산, 주식, 기타 금융 소득 외에는 대안이 없습니다.
   2. 부동산: 잉여 가치가 발생할 수 없으며, 10명이 웃으면 반드시 10명이 울게 되는 제로섬 게임입니다.
   3. 주식: 기업의 잉여 가치를 생산할 수 있어 파지티브섬(Positive-sum) 게임이며, 10명이 한꺼번에 웃을 수 있습니다.
   4. 주식 투자는 소비 증가 등 선순환을 일으키며, 불로소득을 조장하는 것이 아니라 산업 자본에 기여하는 것입니다.
3. 마무리: 세금 강화의 필요성은 인정하지만, 산업 자본에 대한 정책적 지원을 강조하며 훈훈하게 마무리합니다.

 

 

 

https://www.youtube.com/watch?v=zeESfMR_xC0